Um grupo liderado por Marc Spiegel, fundador da empresa de serviços financeiros e contábeis Innovatio Capital, adquiriu o clube mexicano Querétaro F.C., do Grupo Caliente. A transação foi concluída nesta 5ª feira (17.jul.2025) e avaliou o clube em mais de US$ 120 milhões, segundo a Forbes. O Querétaro, que terminou em 12º lugar entre os 18 times da Liga MX na temporada, está localizado em uma região metropolitana de 1,5 milhão de habitantes.
A compra marca a 1ª de 4 vendas de clubes mexicanos previstas para acontecer em breve. Conforme reportado pela Forbes, a reestruturação busca eliminar conflitos de propriedade cruzada na Liga MX, onde 4 grupos empresariais mantêm participações em 2 times simultaneamente. Além do Grupo Caliente (Querétaro e Tijuana), os conglomerados com propriedade cruzada são Grupo Orlegi (Atlas e Santos Laguna), Grupo Pachuca (León e Pachuca) e Grupo Salinas (Mazatlán e participação no Puebla).
As vendas também estão relacionadas a um investimento na Liga MX negociado pela Apollo Global Management, gestora norte-americana que administra mais de US$ 700 bilhões em ativos. Em 2022, a Apollo propôs à liga mexicana um investimento de aproximadamente US$ 1,25 bilhão em troca de 20% dos lucros dos direitos de mídia fora do México pelos próximos 50 anos, conforme reportado pelo site Sportico.
A proposta inicial foi ampliada para incluir outras fontes de receita como venda de ingressos, embora com percentuais menores. A resistência de alguns clubes, incluindo o Querétaro, impediu que a proposta fosse votada na reunião de proprietários da Liga MX em dezembro de 2024, levando à renúncia do então presidente da Federação Mexicana de Futebol.
“A situação atual é uma paisagem fragmentada que não ajuda os fãs, não ajuda os times e não ajuda a liga”, afirmou o sócio-geral da Innovatio, Ed Malyon, à Forbes. “A centralização dos direitos de mídia seria um ponto de virada enorme na história da liga.”
Spiegel, que fundou a empresa de gestão de resíduos Rubicon e entrou no mundo dos esportes ao lançar o coletivo NIL na Universidade de Louisville em 2022, atuará como presidente do Querétaro. A Innovatio Capital, formada há 2 anos, está realizando seu 1º investimento e conta com a participação do Fonseca Group, uma agência que combina representação de talentos com private equity.
“Analisamos mais de 200 investimentos diferentes em todo o mundo, em múltiplos continentes”, afirma Spiegel, que fez uma oferta para comprar o Charlton Athletic da Inglaterra em 2023 antes de decidir que um clube com prejuízo não se encaixava em sua tese de investimento. “Várias pessoas com quem conversei mencionaram o México, e não tínhamos realmente olhado muito para lá, mas quando nos aprofundamos, vimos o maior potencial de qualquer liga que analisamos.”
As avaliações dos clubes mexicanos ainda estão abaixo da MLS, onde as 29 equipes valem no mínimo US$ 415 milhões cada, com média de US$ 690 milhões, segundo estimativas da Forbes. O Columbus Crew vendeu recentemente uma participação de 10% com avaliação de US$ 900 milhões, de acordo com a Sportico. O Querétaro está avaliado em aproximadamente 5 vezes sua receita de 2024-2025, enquanto as próximas vendas de clubes mexicanos devem ser precificadas entre 6 e 7 vezes o faturamento.
“Nós gostamos mais dessa trajetória”, disse Spiegel sobre as perspectivas de crescimento da Liga MX. Adrian Madero, vice-presidente sênior do Fonseca Group, complementa: “É um bom produto com menor custo. Começa pela infraestrutura — você pode construir um estádio de última geração para 25.000 pessoas no México por menos de US$ 50 milhões. Não há como fazer isso na América. E se você estiver com uma dívida de US$ 800 milhões, então precisa começar a cobrar mais pelos ingressos e mais pela cerveja, e é apenas um ciclo de operações mais caras.”
Em 2020, a federação mexicana suspendeu o rebaixamento por 6 temporadas para estabilizar a Liga MX durante a pandemia de covid-19. Os clubes da segunda divisão (Liga Expansión) travam atualmente uma batalha legal para reintroduzir a promoção, mas a Apollo teria exigido o fim definitivo do sistema como condição para seu investimento.
“Você olha o que está acontecendo naquela cidade e naquele Estado em termos de desenvolvimento econômico, em termos de qualidade de vida, em termos de crescimento populacional, pessoas se mudando de diferentes partes não apenas do México, mas também de fora do México — eu comparo com o que aconteceu com Austin, Texas”, afirma Spiegel. “E quando você observa o número de empresas internacionais que têm presença lá, essas são oportunidades para parcerias.”
“É uma oportunidade única”, diz Madero, “porque estamos investindo na Liga MX no ponto de virada para obter a governança corporativa correta, a mentalidade certa de crescimento, a maneira certa de fazer negócios.”